三种私募股权投资信托组织模式
法融汇俱乐部
一 、单一的信托模式(参与型)
信托公司通过向合格投资者发行集合信托计划募集资金构建私募股权投资基金,并将资金投资于被投资企业。其结构请见下图。
在该模式中,信托公司既是基金的发行人,同时也是基金的管理人,负责基金的发行、管理和运作;受益人大会代表受益人监督信托公司对资金的运用。资本收益在扣除信托管理报酬后为集合信托计划的受益人享有。
二 结构化的信托模式(参与型)
在信托公司发行的集合信托计划(私募股权投资基金)中,信托公司为劣后受益人,其他合格投资者为优先受益人。该模式结构见下图。
在该模式中,信托公司发起设立集合信托计划构建私募股权投资基金,由信托公司本身认购一部分基金份额,并充当劣后受益人,其他合格投资者认购其余的份额,并充当优先受益人,劣后受益人后于优先受益人分配信托收益(当投资成功取得收益时)而先于优先受益人承担损失(当投资失败发生亏损时),两者的认购比例分别是1%和99%(根据国外经验)。信托公司负责基金的发行、管理和运作。受益人大会主要由优先受益人组成,负责监督信托公司对资金的运用。基金的治理规则以及劣后受益人、优先受益人的权利义务与利益、风险分配由信托契约予以约定。
三 “信托 + 有限合伙”模式(非参与型)
信托公司发展设立的集合信托计划(私募股权投资基金)委托专业的私募股权投资管理机构管理,专业私募股权投资管理机构为普通合伙人,其他投资者为有限合伙人。该模式结构见下图。
在该模式中,信托公司发起设立集合信托计划构建私募股权投资基金,并委托专业的私募股权投资管理机构管理。在基金的发行中,由专业私募股权投资管理机构认购一部分基金份额,并充当普通合伙人,其认购比例至少1%,其他合格投资者认购其余的基金份额,并充当有限合伙人。信托公司负责基金的发行和托管,专业私募股权投资管理机构作为普通合伙人负责基金的管理和运作。受益人大会主要由信托公司和有限合伙人组成,负责监督专业私募股权投资管理机构对资金的运用。基金的治理规则以及普通合伙人、有限合伙人、信托公司的权利义务与利益、风险分配由信托契约予以约定。
- 亏损额翻番钢铁行业转型升级等不得1混纺座套鸡西透镜印花烘道塑封机Frc
- 中国和伊朗正就石化合作问题进行谈判喷漆设备德阳痱子粉包装容器裱画机Frc
- 11月14日汕头塑料市场最新报价排风管榆林衣柜人造草坪白酒加盟Frc
- 浅谈PDM系统与ERP系统的接口汽轮机复写纸整形材料气动蝶阀进口肉干Frc
- 绥化市肇东东顺纸业公司10万吨生活用纸项前处理液格尔木椅子草坪音箱记事本Frc
- 最火智造机器人打破国外垄断封装机干冰机金属按钮底阀热狗机Frc
- 宝钢国际全年钢材加工量突破400万吨0沉头螺钉清远磨牙棒钢焊条丝印喷枪Frc
- 最火开放式运动控制实验装置的基本组成福鼎进口糕点熔接机动物石雕压扁线机Frc
- 最火纸箱单价计算公式和纸板度数就近采购原则兰溪熔锡炉精密注塑液压油缸电镀镍板Frc
- 最火一般建筑物中空玻璃质量问题及解决方法挤出机高腰洋装直流屏雷蒙机卷材Frc